Connect with us

Actualitate

Banca Națională a făcut ce trebuia să facă

Comisarul

Publicat

pe

Anunțând cea mai mare creștere a ratei dobânzii de politică monetară din ultimii patrusprezece ani, Banca Națională a României a transmis semnalul pe care analiștii și economiștii băncilor se așteptau să-l primească. Mai mult, ea a tranșat dezbaterea „inflație tranzitorie vs. inflație persistentă”, deoarece a declarat căprevede continuarea creșterii inflației, ca urmare a persistenței șocurilor globale pe partea ofertei, amplificate și prelungite de războiul din Ucraina și de sancțiunile aplicate Rusiei.

Silviu Cerna Foto: Arhiva personala

În ultima perioadă, au existat numeroase critici la adresa BNR că nu a a luat măsuri pentru combaterea inflației, în timp ce reprezentanții acestei instituții au arătat că inflația are mai ales cauze externe. Este necesară, într-adevăr, o distincție între factorii ,,exogeni’’ ai inflației (blocajele în lanțurile de aprovizionare mondiale, creşterea preţului internaţional al resurselor energetice, scumpirea unor produse agroalimentare importate, războiul din Ucraina etc.) și factorii „endogeni” (creșterea prețului energiei electrice pe piaţa locală concurenţială, majorarea accizei la carburanți, creşterea salariilor fără a ține cont de productivitatea muncii, creşterea deficitului bugetar etc.). Dintre aceştia din urmă, unul dintre cei mai importanţi este, după părerea noastră, creşterea deficitului bugetar. După cum am arătat în mai multe articole publicate în ultimii ani, deficitul bugetar determină creşterea ,,bazei monetare’’ – care este principalul factor care determină crearea de monedă de către sectorul bancar –, chiar şi în condiţiile în care legea interzice creditarea directă a statului de către banca centrală. Titlurile de stat (datoria publică), emise de guvern în prima fază pentru a-şi finanţa cheltuielile, sunt preluate în faza a doua de la băncile comerciale şi înlocuite cu monedă „primară” (monetizarea datoriei).[1]

Dincolo de aceasta, trebuie spus că atitudinea prudentă a BNR este asemănătoare cu aceea a Fed, Băncii Angliei, BCE și a celorlalte bănci centrale din „Sistemul European de Bănci Centrale”, care au ezitat să reacționeze la creșterea inflației pentru a permite economiei să profite de creșterea creditului și a cererii agregate.

Problema este că în România există o serie de cauze interne, specifice, ale inflației, dintre care cea mai importantă este este creșterea veniturilor nominale mai repede decât creșterea productivității muncii sociale. Este vorba, în primul rând, despre salariile angajaților din sectorul bugetar, pensii (inclusiv speciale), ajutoare, îndemnizații, alocații, subvenții, burse etc., dar și despre creșterea salariului minim, care se aplică în întreaga economie. Veniturile nominale suportate din bugetul consolidat al statului (care include bugetul asigurărilor sociale) determină amplificarea „deficitelor gemene” (deficitul bugetar și deficitul contului curent).[2] Mai departe, finanțarea deficitului bugetar de către sectorul bancar – în mod direct de către băncile comerciale și indirect de către banca centrală – antrenează crearea de monedă (scripturală și primară).[3] Iar după cum a spus M. Friedman, „inflația este întotdeauna și pretutindeni un fenomen monetar.” (deși nu doar monetar – am adăuga noi).

Alte cauze interne ale inflației sunt creșterea volumului creditelor în lei acordate de bănci companiilor și populației, deteriorarea anticipațiilor inflaționiste, scăderea încrederii în economie etc.

Modul și măsura în care afactorii amintiți au acționat în ultimul timp constituie probleme empirice, iar o analiză de acest gen este oferită de „Raportul asupra inflației” publicat recent de BNR (mai 2022). Conform acestui document oficial, creșterea inflației în trimestrul I 2022 a fost determinată în primul rând de factorii de pe latura ofertei și deteriorarea anticipațiilor, în timp ce condițiile cererii agregate au jucat un rol secundar. Astfel, se evidențiază majorarea semnificativă a cheltuielilor cu materiile prime, a celor cu transportul și cu utilitățile, precum și transmisia rapidă a acestor efecte asupra prețurilor în cazul produselor alimentare. De asemenea, se arată că majorările de prețuri la bunurile alimentare vor continua, probabil, pe parcursul mai multor luni. În fine, se relevă că presiuni inflaționiste pot să apară și în cazul costurilor cu forța de muncă, având în vedere majorarea salariului minim pe economie, precum și creșterea accelerată a inflației, a cărei influență se manifestă în cadrul renegocierii contractelor de muncă.

După părerea noastră, pe termen mediu și lung, presiunea salarială ar putea să se amplifice în România, deoarece îmbătrânirea populației și creșterea speranței de viață, creșterea ratei șomajului și emigrarea unei părți din populația activă duc la tensionarea pieței muncii. După cum se arată în documentul oficial citat, acest fenomen este deja vizibil (p. 27). Citeste mai departe pe Contributors.ro

Parteneri speciali-probleme juridice

Salon HARMONY, str Cantacuzino din Ploiești (intersecția Moș Craciun )
Servicii oferite :
– micropigmentare sprâncene
-extensii gene
– coafor
-unghii gel
-Cosmetica / tratamente cosmetice
– sala Fitness pt femei
FACEBOOK: https://www.facebook.com/Harmony-Beauty-Salon-278929815636909/

Parteneri

Articole noi

Actualitateo oră ago

Ucraina: Cinci civili uciși la Harkov de bombardamente ale rușilor

Bombardamente rusești asupra orașului Harkov, în nord-estul Ucrainei, au ucis luni cinci persoane și au rănit alte 22, inclusiv cinci...

Actualitate3 ore ago

Zelenski numește loviturile cu rachete asupra Kremenciuk „unul dintre cele mai nerușinate atacuri teroriste din istoria Europei”

Președintele ucrainean Volodimir Zelenski a calificat atacul aerian rusesc asupra unui mall din orașul Kremenciuk (centrul țării) drept „unul dintre...

Actualitate6 ore ago

Ariane 5 a ajuns la misiunea cu numarul 113

Miercuri a avut loc prima lansare Ariane 5 a anului, venita dupa succesul misiunii JWST in decembrie 2021. Ariane 5...

Actualitate8 ore ago

VIDEO Opt civili uciși și 21 răniți la Lisciansk în urma unui bombardament rusesc (guvernator)

Cel puțin opt civili ucraineni au fost uciși și 21 au fost răniți într-un bombardament rusesc luni, în orașul Lișiciansk...

Actualitate10 ore ago

Burduja, despre cloud-ul guvernamental: Cetățenii vor fi notificați despre cine le-a accesat datele personale, când și cu ce motiv

Guvernul a adoptat luni Ordonanța de urgență privind autoritățile care vor gestiona cloud-ul guvernamental, platforma IT care va găzdui sistemele...

încălzire în pardoseală încălzire în pardoseală
Diverse10 ore ago

Ce trebuie să știi despre sistemul de încălzire în pardoseală

Considerat de toți a fi o noutate din ultima vreme, sistemul de încălzire în pardoseală datează de fapt din anii 1950. Chiar...

Exclusiv11 ore ago

RTT DISTRIBUTION SRL nominalizat la Premium Soimii Engross

Compania Romaneasca RTT Distribution srl  este nominalizata la premium soimiii engross pentru performatele de care...

Actualitate12 ore ago

Primul pas pentru ridicarea imunităţii lui Adrian Chesnoiu, suspectat de abuz în serviciu de către DNA

Comisia juridică a Camerei Deputaţilor a decis, luni, să dea raport favorabil ridicării imunităţii deputatului PSD Adrian Chesnoiu, ministrul demisionar...

Actualitate14 ore ago

REFERENDUM TVR: Ce efect va avea compensarea de 50 de bani la litrul de carburant? SONDAJ LIVE

​Luni, la „Referendum”, Mihai Rădulescu îşi provoacă invitaţii şi publicul să-şi spună opiniile vizavi de scumpirea tot mai îngrijorătoare a...

Actualitate16 ore ago

BREAKING NEWS Stoltenberg: Forța de răspuns a NATO va crește de la 40.000 de militari la peste 300.000

NATO va crește masiv numărul forțelor sale aflate în stare de alertă ridicată, până la peste 300.000, a declarat luni...

Exclusiv18 ore ago

RTT DISTRIBUTION SRL despre Stirile false din BZI.RO

RTT DISTRINBUTION SRL -Stiri False In mediu Online Bzi.ro publica stiri false la adresa lor Un site no name din...

Actualitate18 ore ago

România este printre cele cinci țări UE care propun ca interzicerea vânzării de mașini noi pe benzină și motorină să intre în vigoare în 2040, și nu în 2035

Comisia Europeană anunța în iulie 2021 planul prin care propunea ca, începând cu anul 2035, să nu mai fie vândute...

Actualitate20 de ore ago

Programul de Mentorat al PWN România se pregătește pentru o nouă etapă de maturizare

Unul dintre cele mai populare programe desfășurate de PWN România este Programul de Mentorat, ajuns în acest an la cea...

Actualitate22 de ore ago

GSP – Ion Țiriac, sfat de afaceri pentru români: „E o investiție promițătoare încă 20 de ani!”

Ion Țiriac (83 de ani) crede că investițiile în imobiliare sunt o variantă sigură în următorii ani: „Prețurile de aici...

ActualitateO zi ago

WRC: Kalle Rovanpera, victorie în Raliul Kenyiei

Kalle Rovanpera, pilotul finlandez al echipei Toyota), s-a impus duminică în Raliul Kenyei, a şasea etapă a Campionatului Mondial de...

ActualitateO zi ago

VIDEO Peste 200 de persoane, printre care jurnaliști, au fost arestate la Marșul Pride al comunității LGBT din Istanbul

Poliția turcă a arestat duminică la Marșul LGBTQ Pride de la Istanbul peste 200 de persoane, printre care activiști și...

ActualitateO zi ago

Antony Blinken afirmă că Putin a eşuat în obiectivul său strategic în Ucraina

Secretarul de stat american Antony Blinken a declarat -duminică – că preşedintele rus Vladimir Putin a eşuat în ceea ce...

ActualitateO zi ago

Interzis de trei ori pe stadion, un fost lider al suporterilor a devenit preşedintele clubului Hertha Berlin

​Kay Bernstein, în vârstă de 41 de ani, a fost ales duminică în funcţia de preşedinte al clubului Hertha Berlin....

ActualitateO zi ago

Manifestaţie la Madrid împotriva unui proiect de lege vizând o reformare a avortului

Aproximativ 200 de reprezentanţi ai unor organizaţii civile şi aproximativ 6.000 de persoane care se opun între alte avortului au...

ActualitateO zi ago

Digi24 VIDEO. O veche meserie reînvie în Franța. De ce un cercetător din domeniul nuclear și-a lăsat munca de birou pentru a face o muncă istovitoare

E greu de crezut că această substanță a fost cândva atât de valoroasă, încât putea crea și distruge imperii. Se...

Top Stiri Comisarul